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数学小故事-贾跃亭“破产”:总有一笔债,是赖不掉的

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作者 | 宁珲阿禅

数据支撑 | 勾股大数据

窃钩者诛,窃国者侯。

——《战国策》

贾跃亭日前(北京时刻10月14日,美国13日)于美国请求个人破产,按美国《破产法典》第11章“个人破产重组”中的方法进行,建立“债权人信赖”,将其名下的财物(首要是法拉第未来(FaradayFuture,FF)的股权)转让给债权人。

此音讯一出,舆论哗然。这意味着,那些苦苦等候、望穿秋水的借主,到头来成了股东。

而关于那些早已把老贾贴上“骗子”标签的瓜众、媒体、以及各路“大V”,这无疑又是“骗子贾”在耍什么诡计,“缓兵之计”,把一屁股债甩下,以求从头取得授信资质,持续玩他的资本运作游戏。

在我看来,心情喷毫无意义。

咱们需求沉思,贾跃亭挑选“破产重组”,其考虑终究是什么?这位在群众面前早已信誉破产的贾跃亭,为何能够一次次再度取得支撑,而且不断地套牢更多的人?

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数学小故事-贾跃亭“破产”:总有一笔债,是赖不掉的
数学小故事-贾跃亭“破产”:总有一笔债,是赖不掉的

好一个“个人破产重组”

在贾跃亭坐落美国加州的造车公司FF(法拉第未来)的官网,10月14日,发布了一则“贾跃亭个人破产重组以及建立债权人信赖的声明”。该声明指出该计划有多重利好。

之所以FF说这次破产是“利好”,玄机全都在这个“Chapiter 11”里边。

所谓Chapiter11,指的便是美国《破产法案》第十一章。在美国,破产有很多种方法,就品格破产而言,也存在两种状况。榜首种是“个人破产清算”,其规矩在《破产法案》第七章中有具体阐数学小故事-贾跃亭“破产”:总有一笔债,是赖不掉的明;第二种,也便是贾跃亭此次采纳的方法,叫做“个人破产重组”,在《破产法案》第十一章中有所阐明。

“个人破产清算”,即该个人名下的悉数财数学小故事-贾跃亭“破产”:总有一笔债,是赖不掉的物要被变卖、折现、或拍卖,所得的剩下的价值按清偿次序一个个补偿。

由于贾跃亭现在首要财物是FF的股权,而FF本身的债款并不轻,所以假如清算的话,贾跃亭的借主那么多,分摊到每个人(法人)手里,肯定是不剩几个钱了。所以FF官方称,这样的计划对债权人“不担任任”。

贾跃亭实践所选用的,是第十一章即“个人破产重组”的方法。在他的计划中,债权人会建立一个信赖,而贾跃亭将自己持有的FF的股权转移到信赖里边。

依照FF的说法,这样做避免了债权人(借主)的三大危险,即获偿金额少、财物遭歹意贱价拍卖、以及巨大的时刻本钱。

这样的做法,咱们按逻辑去推理,在重组程序完结之后,借主们会得到FF的股权。而假如未来FF搞得好的话,那么有没有或许借主们得到的,能够完全掩盖当年的本金,而且乃至比贾跃亭欠下的钱要多呢?

不扫除这种或许性。但我想问的是,FF能够搞得好吗?

贾跃亭在FF的布告中指出,该计划为“FF成为一个巨大的公司奠定了坚实的根底”。

这有点煽情。

照咱们正常人的了解,你的公司都转让给他人了,那它终究玩成什么样,还跟你有什么关系呢?

没错,看到这句话,我的榜首反响也是,不论你信不信,横竖我是不信。巨大的公司,呵呵,等候咱们的,没准便是再“窒息”一次。

可是,你假如不承受他的计划,你得到的便是财物变卖之后拿回来的残值;而假如承受FF的股票,未来还有翻盘的或许性。给你选,你会选哪个?

不得不供认,这样的做法很贾跃亭。

当年,他便是由于答应以个人为乐视供给债款担保,因此取得咱们的信赖的。但后来得知贾跃亭遁逃美国之后,没有一个人不认为自己被骗了。看似对你担任,实践上是把你套牢。没错,这次又是相同的玩法。

贾跃亭凶猛就凶猛在,每次都能给咱们留一个似真似幻的饼,即使最终无法实现,你也数学小故事-贾跃亭“破产”:总有一笔债,是赖不掉的怪不到他。

可是你能不能不承受他的计划呢?抱愧,他总能把你挤到墙角里,逼你就范。

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贾跃亭不要FF了?

贾跃亭扔掉FF的股权,表面上看,他除了靠多年拿出资人的钱给自己“发工资”堆集下来丰盛的财物,以及在洛杉矶的五套豪宅之外,的确是“一无所有”了。

但事实上,他还经过了两条隐秘的线,把握着FF的潜在控制权和收益权。

首先是贾跃亭与恒大的回购协议。

上一年重视FF与恒大撕逼的朋友必定记住,在2018年的最终一天,恒大健康(708)发布布告,终结了两家之间的胶葛。宽和协议中,有一条是“贾跃亭能够在未来5年内回购恒数学小故事-贾跃亭“破产”:总有一笔债,是赖不掉的大持有的FF的32%的股权”。

在布告中,咱们能够看到,榜首年(即2019年)贾跃亭能够行使6亿美元的回购权,第二年(2020年)行进7亿美元。两者加在一起13亿美元,约合FF股权的10%。

也便是说,贾跃亭尽管把自己手中的FF股权都给了债权人,但他在两年之内能够敏捷从头取得10%。此其一也。

其次是FF的管理结构。

记住在上一年11月份,贾跃亭在美国举行了一次名为“Faraday Future Evolutionary”的战略会。自此,FF正式推广全球合伙人计划及优秀人才特别股权鼓励计划。

贾跃亭拿出40%的个人股权,以及24%的股权(剩下60%股权的40%)转为期权,与FF合伙人共享。至此,贾跃亭两次合计拿出个人股份的64%用于鼓励职工,推进全球合伙人计划。

这在其时被解读为贾跃亭对立“门口的恒大”的“毒丸战略”(poison pill),但到今日看来,这次调整却堪称是FF的“敦刻尔克”。

为什么?

由于,当贾跃亭拿出一共64%的股权给了“合伙人”之后,今日交给“债权人信赖”的股份,只占自己总持股的36%;而且,合伙人大都和贾跃亭是一条心的,这避免了债权人信赖成为新的“门口的或人”的或许性。即使不考虑同股不同权,36%的股权份额也干不过64%。

仅有的缺口便是“合伙人”倒戈的或许性,即这些实践把握股权的“合伙人”经过必定的机制让贾跃亭出局。可是当贾跃亭完结破产之后,再从合伙人手里把股权买回来,有没有或许性呢?

有的。

可是他会不会去买,要取决于将来FF玩成什么样了。假如玩得好,那就买回来;假如玩的欠好,那爽性就撒手不论了。老贾给自己留了一份“看涨期权”。

恒大、FF合伙人,再联系上今日的“个人破产重组”,咱们发现,几个动作下来,老贾现已把自己手里的FF的股票全都转到了他人手里;与此同时,之前由于乐视而欠下的一屁股债,也跟着被放进FF这个局中了,不必还了。

哇塞!

这简直便是骨灰级的“缓兵之计”。贾跃亭财技精深如斯,不得不服!

3

贾跃亭不敢“断舍离”

老贾这么多年,经过戏弄财技,以及用出资人的钱给自己“发工资”,早就堆集了巨额的财富,几辈子都花不完。

但问题来了,这次老贾为什么不挑选轻松愉快的“个人破产清算”(《破产法案》第七章),落得无债一身轻,从头做人?或者是爽性“跑路”,人间蒸发,做个隐居深山的“空气富豪”呢?

事实上,时至今日,贾跃亭并没有公开说过一句“抵赖”,乐视的债他会还,FF的债然也在想各种方法去处理。

这一点,为那些撑贾跃亭的人找到了理由。“看看,贾总是个担任任的人!”、“他始终是不愿扔掉出资人和债权人!”再加上老孙点评老贾的那句“贾跃亭太珍惜自己的茸毛”,一时刻,一个有责任心的响当当的硬汉的形象,跃然眼前。

我没有见过贾跃亭,我不敢说见了他之后我会怎样看待这个人,单凭市面上可见的音讯、文章和图片,抱愧,我得不出上面的那些脑残定论。

无论如何,贾跃亭是一个有野心的人。从出资的视点,他有无数次时机止损,但他每次都挑选背注一掷,最终丢失进一步扩展。

他为乐视担保,或许不是打哈哈糊弄人,但更多的是处于过度自傲,觉得自己去美国造车,能够赚大钱,回来cover乐视的债。

But sorry,you didn’t make it.

而这次他没有挑选计划抵赖,一方面相同是野心作怪,不服输;但另一方面,或许便是内心深处对商业社会规矩的最终一丝敬畏了。

哲学家说:你能够一两次诈骗所有人,你也能够一向诈骗一些人,但海灯法师你唯一不能一向诈骗所有人。

赚了一大笔钱,然后逃废债款、远走出国、乃至是更名改姓的,咱们见了太多。这种人,再想要回到生意场上重整旗鼓,对不住,没有时机了。你能够守着一大笔财富、隐居深山老林,可是在人世间,抱愧,你将是一个永久抬不起头的“空气人”。

老贾的私家财富肯定不少,听说单在洛杉矶,就有5套别墅,每套都是挨近千万美金等级的。可是,他的野心使他肯定不甘于做一个“空气富豪”,他无法忍受自己被人类商业社会“踢出局”;这便是为什么他即使破产重组,也要经过一些“草蛇伏线”确保自己未来“夺回”FF的或许性。

他不敢完全“断舍离”。

乐视的工作,贾跃亭把我国人套进去了;而FF当时的格式,他现已套进去了来自世界各地的“合伙人”,当然,还有之前乐视的借主。假如这次公开对全人类抵赖的话,那么即使破产清算抑或直接跑路“人间蒸发”,这样是不必还账了,但将来又会有谁肯借钱给他呢?

人生在世,总有一笔债是赖不掉的。不然徐翔的妻子不会喊出“苍天在上”,张振新也不会在英国“猝死”,而戴志康也不至去公安局“自首”。

4

结语

现在,贾跃亭的债权人有100多位,欠款总金额最高可达700亿人民币。从法令的视点,下一步债权人需求就FF提出的重组计划进行表决,而就重组计划的博弈,或许需求几个回合。

此外,贾跃亭破产案在美国审理,而中美两国的法令并不互通,美国法院的判定在我国并不必定得到履行。而这100多位借主(其间不少是金融机构)的账上,一会儿多了一堆境外的股权财物,在监管上能否合规,也是一大变数。

总而言之,这么多位借主的“维权”之路,注定是漫漫修远。

其实,此时此刻,贾跃亭终究是不是骗子,现已不重要了。这么多人现已被他下套入局,以他的财技手法,他想持续哄人、捉弄人,肯定防不胜防。

只能寄希望于贾跃亭内心深处还有着对他的人类同胞的怜惜、对血本无归的万千出资者(包含借主)的怜惜、以及对商业社会规矩的终极敬畏

这份怜惜怜惜与敬畏,老贾有吗?